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風電行業利潤巨降五年高增長遇拐點

发布时间:2019-11-09 09:51:14

风电行业利润巨降 五年高增长遇拐点

风电行业连续五年的高速增长突然放缓,恶性价格竞争、产能过剩阴影、技术门槛提高、补贴政策退出,似乎预示着行业瓶颈已悄然来临

今年上半年,华锐风电、金风科技、东风电气、湘电股份等主营风力发电机组的上市公司业绩普遍出现大幅下滑

行业龙头华锐风电今天发布半年报称,公司上半年实现营业收入53.25亿元,同比下降29.45%;实现净利润6.59亿元,同比下降48.30%

价格越来越低是大趋势

2011年上半年,中国风电行业面临重要转折金风科技在半年报中称,从宏观经济环境来看,银根紧缩给企业带来一定资金压力、原材料价格上涨在一定程度上挤压风电设备制造商的盈利能力;从行业政策来看,一系列行业政策的出台,不仅收紧了新建项目的审批权,暂缓并核准,而且提出了更加严格的并技术、检测要求,提高行业技术门槛,这些措施在短期内给市场以及公司本身带来一定压力

上半年,金风科技实现营业收入51.94亿元,同比降低17.61%;实现归属于母公司净利润4.25亿元,同比减少45.05%

对于业绩下滑,华锐风电高级副总裁陶刚昨天告诉《第一财经》,没有任何一个行业能靠政府补贴长期维持高利润,风电行业也一样,未来价格越来越低是一个大趋势,今后行业增速将回归理性

平安证券分析师窦泽云表示,经过几年的高速发展,国内整机制造商目前已近百家,市场竞争较为激烈,在缺少第三方独立检测机构的市场环境中,价格战仍然是市场竞争的主要手段,2011年风机价格进一步下滑,1.5MW主流机型的价格已跌破3500元

高增长很大程度靠补贴

受政策鼓励,从2006年到2010年的五年中,国内风电工程建设完成投资同比增速分别为37.76%、173.54%、208.27%、48.27%和13.97%2010年中国新增风电装机容量达到18.9GW,到2010年底累计风电装机容量达到44.7GW

行业爆发式增长很快让产能开始过剩窦泽云表示,2011年国内整机制造商总产能已达到29GW,而需求则为15~18GW,过剩产能仍难消纳

由于风电装机过快增长及并技术未解决,造成风机闲置严重,2010年新增的18.9GW风电装机中,仅有14GW并2011年,风电设备利用小时数仅有2097小时,远低于整个发电设备行业4660小时平均水平

过去几年的高速增长很大程度上得益于政策补贴以金风科技为例,2010年公司风电专项资金补助为3550万元,占净利润的比例为1.66%,湘电股份中风电专项资金补助占净利润比例也为1.6%

近年来,各国逐渐取消对新能源的补贴政策中国也从今年开始取消了风电采购补贴政策,这一政策动向很快体现在了行业盈利情况上

稀土涨价伤及永磁机

风机行业永磁直驱风机和双馈风机两种技术路线,原本不分高下,甚至永磁直驱风机被认为在可靠性、电兼容性等方面更有优势,然而随着稀土价格的暴涨,永磁直驱风机的竞争力开始下降

金风科技和湘电股份是永磁直驱风机的主要生产企业,今年上半年,湘电股份风力发电系统业务毛利率下滑6.1个百分点至8.03%,其主要原因包括风电竞争的激烈使风机价格出现进一步下滑、直驱风机主要原材料之一钕铁硼大幅涨价导致毛利率快速下降

今年上半年,稀土价格大幅飙升永磁直驱风机使用的是永磁钕铁硼材料,钕铁硼材料中的钕是稀土元素中金公司分析师陈华在研究报告中称,金风科技一台1.5MW永磁直驱发电机大约消耗掉1MT(公吨)永磁材料受稀土价格上涨影响,永磁材料现货价格从每公斤约100元飙升至约700元按此计算,一台1.5MW永磁直驱发电机今年年初采购的永磁材料还只有10万元,但是目前如果完全按照现货价格,将升至70万元

而双馈风机由于不需要稀土,所以并未受到稀土价格上涨的影响爱建证券分析师穆运周认为,下半年永磁直驱风机产量必然会下降,对于替代者双馈式机组生产企业是利好,对于永磁直驱风机为主的生产企业来说是一个严峻的挑战,预计永磁直驱风机销售增速会下降50%

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